La demanda de platino para automóviles en el primer trimestre de 2024 alcanza su máximo en siete años
La demanda de platino para automóviles en el primer trimestre de 24 alcanza su máximo en siete años
El Consejo Mundial de Inversiones en Platino (WPIC®) publica su Platinum Quarterly para el primer trimestre de 2024 y un pronóstico revisado para todo el año 2024.
La demanda mundial de platino en el primer trimestre de 24 aumentó intertrimestralmente hasta 1.994 koz, ya que un aumento en la demanda de joyería se sumó al crecimiento constante de la demanda en el sector automotriz. Mientras tanto, la oferta total de platino cayó a su segundo nivel más bajo de nuestra serie temporal de 1.625 koz, ya que la oferta de minería y reciclaje sigue deprimida. Esto resultó en un déficit de mercado de 369 koz.
Para todo el año, se espera que la oferta total se mantenga estable respecto de los débiles niveles de 2023 en 7.111 koz, con una mejora en la oferta reciclada (+5%, +85 koz interanual) compensada por una disminución del 3% en las minas extraídas. suministro (-147 koz a 5.468 koz). Mientras tanto, se proyecta una demanda sólida de 7.587 koz, lo que resultará en un déficit de mercado de 476 koz. Esto marca el segundo déficit anual consecutivo del platino.
Los obstáculos para el reciclaje se aliviarán mientras persisten los problemas de suministro de minas
La oferta mundial de reciclaje en el primer trimestre de 2024 se mantuvo históricamente baja en 390 koz, ya que prevaleció la debilidad tanto en el reciclaje automotriz como en el industrial. Para todo el año 2024, se proyecta que el reciclaje global aumentará un 5% a 1.642 koz, a medida que los suministros de catalizadores automotores gastados comiencen a recuperarse. Además, se espera que una modesta recuperación de la demanda de joyería en China se filtre hacia la oferta de reciclaje como resultado del mayor uso de ventas de productos para financiar nuevas compras.
La producción minera refinada aumentó un 4% interanual en el primer trimestre de 2024 a 1.235 koz, impulsada principalmente por un aumento interanual del 5% en la producción sudafricana. La producción de Zimbabwe también aumentó un 5%, mientras que, en América del Norte , la oferta de minas refinadas se mantuvo prácticamente estable. Sin embargo, para todo el año 2024, se pronostica que el suministro total de platino extraído disminuirá un 2% a 5.468 koz. Se prevé que la oferta sudafricana disminuirá un 2% debido a los cierres de infraestructura impulsados por los costos que compensarán los aumentos de algunos proyectos de expansión, mientras que la producción rusa disminuirá significativamente un 9% a un mínimo de varias décadas debido al mantenimiento planificado y el impacto de la crisis occidental. sanciones a las operaciones comerciales.
Se pronostica que las existencias aéreas disminuirán por segundo año consecutivo, con una nueva disminución del 12% a 3.620 koz, alcanzando un mínimo de cuatro años.
La demanda de platino para automóviles en el primer trimestre de 24 alcanza su máximo en siete años
En el 1T'24, la demanda de platino en el sector automovilístico aumentó hasta las 832 koz, la cifra más alta desde el 4T'17, beneficiándose del aumento de la producción de vehículos y de una mayor cuota de vehículos híbridos. Además, la demanda de platino se vio impulsada por el mayor uso de catalizadores trimetálicos ricos en platino, especialmente en América del Norte , donde la demanda aumentó un 13% interanual.
Se espera que la demanda de platino para automóviles en 2024 crezca un 2% hasta 3.269 koz. Esto se debe a la desaceleración de la demanda de los consumidores de vehículos eléctricos de batería (BEV) y a la continuación del crecimiento en el número de vehículos pesados e híbridos, junto con una legislación sobre emisiones más estricta y un aumento en la sustitución de platino por paladio, que se prevé que alcance los 742. koz este año.
Aumento de la demanda de joyería de platino con un aumento del 53% en la fabricación india
La demanda mundial de joyería de platino aumentó un 5% a 486 koz en el primer trimestre de 24, respaldada por un fuerte aumento en India y un crecimiento en la mayoría de las regiones excepto China . La fabricación de joyas de platino en la India experimentó un aumento sustancial del 53% a 59 koz, impulsada por un aumento de nueve veces en las exportaciones a los EE. UU. y los Emiratos Árabes Unidos, una mayor promoción de joyería para hombres y la apertura de nuevas tiendas. En otros lugares, se prevé que la demanda en Europa crezca un 2 % hasta alcanzar un nivel récord, se espera que América del Norte experimente un aumento modesto, el mercado nupcial está respaldando la demanda en Japón y, en el deprimido mercado de China, una ligera mejora interanual. se espera. Se prevé que la demanda mundial de joyería aumentará un 6% (+109 koz) hasta alcanzar 1.978 koz en 2024, y el crecimiento de la India igualará el aumento de la demanda de Europa , América del Norte y China combinados.
La demanda industrial en 2024 sigue siendo sólida
Con la finalización de los ciclos de expansión de capacidad en los sectores del vidrio y la química que impulsaron la demanda industrial a niveles récord el año pasado, se prevé que la demanda disminuya como se esperaba en un 15% en 2024. Sin embargo, será un 17% por encima del promedio anterior a COVID ( 2013-2019) a 2.242 koz.
La demanda de productos químicos cayó un 52% (-152 koz) en el primer trimestre de 2024 interanual y se espera que caiga un 33% a las normas históricas de 529 koz en 2024. De manera similar, la demanda de vidrio, que en realidad aumentó en el primer trimestre de 2024 en 117% (+95 koz), se espera que caiga un 25% a 524 koz en todo el año 2024. Se espera que la demanda del sector médico (+3% a 299 koz) y de aplicaciones basadas en hidrógeno (+128% a 75 koz) crecerá en 2024, mientras que la demanda de los sectores petrolero (-1% a 156 koz), eléctrico (-1% a 88 koz) y otros sectores industriales (0% a 571 koz) se mantendrá en términos generales similares a los niveles de 2023.
Segundo año de inversión neta positiva en 2024
En el primer trimestre de 2024, la inversión mundial en lingotes y monedas cayó a 64 koz debido a fuertes caídas interanuales en Japón y América del Norte , que compensaron las ganancias en Europa y China . Las tenencias de ETF de platino experimentaron un aumento general de 11 koz a 3.077 koz, con ganancias en fondos en manos occidentales parcialmente compensadas por caídas en Sudáfrica .
En 2024, se espera que la inversión neta en platino se mantenga positiva por segundo año consecutivo en 99 koz. En América del Norte , la demanda de lingotes y monedas se mantiene por encima de los niveles previos a la pandemia y se espera que continúe así durante todo el año. Se pronostica que la inversión minorista de China en platino exhibirá un crecimiento de dos dígitos a 60 koz, impulsada por la percepción de que el metal está infravalorado en relación con el oro. Es probable que la inversión europea se mantenga estable debido a las altas tasas de interés. Mientras tanto, se prevé que las tenencias de ETF de platino disminuyan en 120 koz a 2.946 koz, ya que las altas tasas de interés continúan desalentando la inversión en activos no rentables. Se espera que la variación de las acciones mantenidas en bolsas (combinadas Nymex y TOCOM) aumente un 38%, aunque a sólo 20 koz.
Trevor Raymond , director ejecutivo del Consejo Mundial de Inversiones del Platino , comentó: "Por segundo año consecutivo, el mercado del platino registrará un déficit significativo subrayado por la demanda sostenida del platino y la vulnerabilidad de la oferta en medio de los desafíos económicos globales. Si bien actualmente pronosticamos un déficit de 476 koz , vale la pena mencionar que una revisión de la serie de inversión en lingotes y monedas, basada en nueva investigación e información de campo, podría significar que este déficit es potencialmente más profundo. Una revisión en curso realizada por Metals Focus, la organización que proporciona nuestros datos de forma independiente, identificó los fuertes. crecimiento en los lingotes de platino fabricados y vendidos en China y ha incluido lingotes de menos de 500 g en nuestros datos publicados. Si bien los lingotes de 500 gy 1 kg están actualmente excluidos de los datos de demanda, las ventas de estos lingotes más grandes en 2023 superaron las 100 koz, con signos de un fuerte crecimiento. 2024. La inclusión de estas barras de inversión en los datos de demanda habría aumentado materialmente el déficit publicado del mercado del platino.
"La importante demanda de platino en 2024 se basa en gran medida en el crecimiento continuo de la demanda automotriz de platino. Esto a pesar del aumento previsto de los vehículos eléctricos de batería y la reducción en la producción de vehículos con motor de combustión interna. La demanda de platino se ve reforzada por una legislación sobre emisiones más estricta y un aumento de los vehículos híbridos. que contienen un motor de combustión interna y un crecimiento en la sustitución del paladio por platino. Es importante señalar que una vez que se sustituya el paladio por platino en plataformas de vehículos específicas, es probable que esta demanda de platino se mantenga constante durante el ciclo de vida de siete años de la plataforma. , incluso si los precios del platino aumentan o superan los del paladio durante un período prolongado.
"Mientras tanto, los continuos desafíos presentan riesgos a la baja para el suministro durante el próximo año, sobre todo a medida que las mineras buscan reevaluar los planes de producción y reestructurar las operaciones para gestionar el impacto negativo de la disminución significativa en el precio de la canasta de PGM en la rentabilidad minera. Vale la pena señalar que los efectos Los planes de racionalización de la oferta tendrán un efecto negativo a corto plazo y limitarán gravemente cualquier respuesta de la oferta a corto plazo al crecimiento de la demanda o al aumento de los precios del platino. Mientras tanto, la oferta de reciclaje continúa muy por debajo de los niveles históricos y existen riesgos para el ritmo. de la recuperación proyectada que podría prolongarla más y exacerbar aún más los déficits.
"Finalmente, ahora estamos viendo señales de que el papel del platino en la economía del hidrógeno está ganando impulso, y nuestro pronóstico para 2024 indica un aumento significativo de la demanda hasta niveles significativos. Este año también seremos testigos de la asignación y el despliegue de más de 300 mil millones de dólares en impuestos. "Incentivos y subsidios de varios gobiernos de todo el mundo, lo que podría acelerar aún más la demanda de platino del hidrógeno. Gradualmente, esta tendencia está captando el interés de los inversores globales, ofreciendo a los inversores una forma de interactuar con activos asociados con la descarbonización global".
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