Renault Group cierra 2024 con unos ingresos 56.200 millones de euros, +7,4% y +9,0% a tipos de cambio constantes
“El Grupo Renault sigue mejorando su rendimiento operativo, ejecutando su estrategia y cumpliendo sus objetivos. 2024 fue un año importante en el que se vieron los primeros beneficios de nuestra ofensiva de productos sin precedentes. Este rendimiento es el resultado de una profunda transformación de la empresa impulsada por un notable trabajo colectivo. Hemos convertido al Grupo Renault en una empresa mucho más flexible, eficiente y eficaz. ¡ Y no nos detendremos ahí! Gracias a los sólidos fundamentos construidos durante los últimos 4 años e impulsados por una mentalidad ágil e innovadora, ahora estamos preparando el siguiente capítulo, apuntando a un crecimiento rentable mientras invertimos en el futuro. Quiero agradecer a nuestros colegas por estos logros: su pasión, compromiso y espíritu de equipo son los impulsores clave de nuestro éxito”, afirmó Luca de Meo, CEO del Grupo Renault.
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Rendimiento comercial
Marcas automotrices complementarias y en crecimiento:
- Fuerte renovación de gama con 10 lanzamientos y 2 renovaciones en 2024 y 7 lanzamientos y 2 renovaciones en 2025.
- En Europa, el Grupo Renault se sitúa en el podio de los OEM:
- Marca Renault #3 en PC+LCV y #1 en LCV en Europa, #1 en Francia en PC, en vehículos eléctricos y en LCV .
- Dacia, entre las 10 marcas más vendidas en Europa y en el podio de ventas a clientes particulares. Sandero, el coche más vendido en todos los canales.
- Las ventas de Alpine aumentaron un +5,9% hasta las 4.585 unidades en 2024, antes de su ofensiva de productos.
Ofensiva de electrificación :
- Renault Group continuó su ofensiva de electrificación, con un mix de ventas de vehículos eléctricos del 33% en Europa (+4,1 puntos frente a 2023), con un mix híbrido del 24% y un mix de vehículos eléctricos cercano al 9% en un año de transición en la gama de vehículos eléctricos del Grupo. La ofensiva de vehículos eléctricos comenzó a reflejarse en el cuarto trimestre , con un mix de vehículos eléctricos del 12%, casi 5 puntos más que el resto del año. La marca Renault registró un mix de ventas de vehículos eléctricos del 49% en Europa: la marca Renault fue la segunda en híbridos (HEV) en Europa con un aumento de ventas del 30% con un mix del 36% y ventas de vehículos eléctricos del 13% alcanzando más del 16% en el cuarto trimestre.
- En 2024, el Grupo Renault confirma haber alcanzado sus objetivos CAFE (turismos y vehículos comerciales ligeros) en Europa.
Fuerte enfoque en el valor:
- Las ventas a clientes minoristas en Europa representan el 63% de las ventas del Grupo (+21 puntos frente a la media del mercado) con 4 modelos en el top 10 de esta categoría.
- Segmento C y superior con un 41,3% para la marca Renault en Europa (+ 15 puntos en 4 años).
- Valores residuales superiores a los de 2023 (respectivamente +9,1 puntos y +9,5 puntos para Renault y Dacia en 4 años), superando al mercado en 2024.
Resultados financieros
Los estados financieros consolidados del Grupo Renault y las cuentas sociales de Renault SA al 31 de diciembre de 2024 fueron aprobados por el Consejo de Administración el 19 de febrero de 2025 bajo la presidencia de Jean-Dominique Senard.
La cifra de negocio del grupo alcanzó los 56.232 millones de euros, un 7,4% más que en 2023. A tipos de cambio constantes , aumentó un 9,0%.
La cifra de negocio del sector automovilístico se situó en 50.519 millones de euros, un 4,9% más que en 2023. Incluye 1,4 puntos de efecto negativo del tipo de cambio relacionado principalmente con el peso argentino, la devaluación de la lira turca y en menor medida el real brasileño. A tipos de cambio constantes 4 , aumentó un 6,3%, debido principalmente a lo siguiente:
- Volumen: +1,3 puntos, en línea con el aumento de nuestras matriculaciones gracias al creciente impacto de nuestros lanzamientos y a una mayor reposición en la red de concesionarios respecto a 2023 para asegurar la ofensiva de producto en curso.
- A 31 de diciembre de 2024, las existencias totales de vehículos nuevos se situaban en 540.000 vehículos, de los cuales 437.000 en concesionarios independientes y 103.000 a nivel de Grupo.
- Mix de productos: +2,7 puntos, en constante mejora a lo largo del año en línea con los últimos lanzamientos del Grupo (Scenic, Rafale, Duster, Symbioz, Renault 5, Koleos, Espace…) que han compensado con creces el efecto negativo del final de vida de Zoe, el éxito continuado de Sandero y la transición al nuevo Master.
- Precio: +0,6 puntos, como se esperaba, lo que refleja la entrada en una fase de estabilización de precios. El Grupo Renault pretende compensar los efectos negativos de las divisas con acciones de fijación de precios, al tiempo que devuelve una parte de su reducción de costes a sus clientes, principalmente a través de los contenidos. De este modo, refuerza aún más la competitividad de los vehículos del Grupo al tiempo que protege los márgenes.
- Mix geográfico: +0,4 puntos.
- Ventas a socios: -0,9 puntos, debido a la disminución de las ventas de vehículos nuevos a socios en un período de transición antes del lanzamiento de nuevos productos, parcialmente compensado por la facturación de I+D a socios en línea con el arranque de proyectos comunes.
Otros: +2,2 puntos, relacionados principalmente con el buen rendimiento de piezas y accesorios.
El Grupo registró un beneficio operativo récord en valor absoluto de 4.263 millones de euros, 146 millones más que en 2023, lo que representó el 7,6% de la cifra de negocio.
Ajustando los impactos de las operaciones de Horse , el margen operativo del Grupo aumentó un 15% en valor absoluto y 0,5 puntos, del 6,9% en 2023 al 7,4% en 2024.
El margen operativo de Automoción se situó en el 5,9% de los ingresos de Automoción o 2.996 millones de euros frente a los 3.051 millones de euros de 2023. Esta evolución se explica principalmente por lo siguiente:
- Un impacto positivo del tipo de cambio de +143 millones de euros, atribuible en su mayor parte al impacto de la devaluación de la lira turca en los costes de producción.
- Un efecto de volumen plano de +4 millones de euros, compensado por el impacto positivo de las ventas del Grupo con menores ventas a socios.
- Los efectos precio/mix/enriquecimiento y costes representaron en conjunto un impacto positivo de 325 millones de euros. El efecto precio/mix/enriquecimiento fue negativo en -467 millones de euros y los costes se redujeron en 792 millones de euros gracias a un fuerte comportamiento de las compras y, en menor medida, a un impulso de las materias primas.
- El Grupo siguió reduciendo sus costes y trasladando una parte de estas ganancias a sus clientes para aumentar la competitividad ofreciendo vehículos atractivos en términos de precio y contenido, compensando al mismo tiempo las exigencias reglamentarias, especialmente en los nuevos modelos y los rediseños. La estrategia del Grupo Renault es trabajar en la combinación de estos dos efectos para mejorar los márgenes.
- Un efecto negativo de I+D de -115 millones de euros: el aumento de los gastos brutos de I+D y la menor tasa de capitalización en 2024 en comparación con 2023 (-7,4 puntos) solo se compensaron parcialmente con la facturación de I+D a socios y una menor amortización de los gastos de I+D capitalizados.
- Un impacto negativo de los gastos de venta, generales y administrativos, que aumentaron en 177 millones de euros, impulsado principalmente por un aumento de los costes de marketing relacionados con las ofensivas de las marcas y las actividades de deportes de motor.
- El epígrafe “otros” fue positivo en +157 millones de euros gracias al buen comportamiento del negocio de posventa.
Antes de la desconsolidación, Horse se encontraba bajo el tratamiento contable de activos mantenidos para la venta según la NIIF 5 y, por lo tanto, la amortización de sus activos se había suspendido. Dado que Horse se desconsolidó el 31 de mayo de 2024, las facturas pagadas a Horse por Renault Group incluyen nuevamente el costo de la amortización, así como el margen de Horse. El efecto acumulado de estos 2 elementos representó un impacto negativo en el puente del margen operativo de -55 millones de euros para el mes de junio y -330 millones de euros en el segundo semestre, o -385 millones de euros para el año completo.
La contribución de Mobilize Financial Services (Financiación de Ventas) al margen operativo del Grupo alcanzó los 1.295 millones de euros frente a los 1.101 millones de euros en 2023, principalmente gracias al fuerte y continuo crecimiento de la actividad de financiación a clientes, así como a la no repetición de un impacto negativo de -84 millones de euros en la valoración de swaps observado en 2023.
La contribución de los Servicios de Movilidad al beneficio operativo del Grupo aumentó en 7 millones de euros con respecto a 2023, situándose en -28 millones de euros en 2024.
El resultado de explotación de otros productos y gastos fue negativo en -1.687 millones de euros (frente a -1.632 millones de euros en 2023). Este importe incluye -1.500 millones de euros de minusvalías por las ventas de acciones de Nissan realizadas en marzo y septiembre de 2024, +0.500 millones de euros de plusvalías por la desconsolidación de Horse, -0.300 millones de euros de deterioro de desarrollos de vehículos y activos de producción específicos y -0.300 millones de euros de costes de reestructuración.
Una vez considerados otros ingresos y gastos de explotación, el resultado de explotación del Grupo se sitúa en 2.576 millones de euros frente a los 2.485 millones de euros de 2023 (+91 millones de euros frente a 2023).
Los ingresos y gastos financieros netos ascienden a -517 millones de euros frente a -527 millones de euros en 2023. Esta evolución se explica por un menor coste de la deuda neta parcialmente compensado por el impacto negativo de la hiperinflación en Argentina.
La contribución de las empresas asociadas ascendió a -521 millones de euros frente a los 880 millones de euros de 2023. Esto incluye +211 millones de euros relacionados con la contribución de Nissan y -694 millones de euros de ajuste de la inversión en Nissan tras el test de deterioro realizado el 31 de diciembre de 2024 con posterioridad a las hipótesis más recientes de Nissan.
La contribución de las empresas asociadas también incluyó +64 millones de euros de la contribución de Horse desde su desconsolidación.
Los impuestos corrientes y diferidos han supuesto un gasto de -647 millones de euros, frente a los -523 millones de euros de 2023. Este incremento se debe a la mejora de los resultados. El tipo impositivo efectivo se sitúa en el 18%, estable respecto a 2023.
Así, el resultado neto se sitúa en 891 millones de euros y el resultado neto, a cuenta del Grupo, en 752 millones de euros (o 2,76 euros por acción). Excluyendo la minusvalía por la venta de acciones de Nissan (-1.500 millones de euros), la aportación de Nissan (+200 millones de euros) y el deterioro parcial de la inversión en Nissan (-700 millones de euros), el resultado neto se sitúa en 2.800 millones de euros frente a los 2.300 millones de euros de 2023.
El flujo de caja del negocio de Automoción alcanzó los 5.239 millones de euros en 2024. Incluye 600 millones de euros de dividendos de Mobilize Financial Services. Las inversiones tangibles e intangibles antes de enajenaciones de activos ascendieron a 2.915 millones de euros (2.821 millones de euros netos de enajenaciones) y los gastos de reestructuración ascendieron a 379 millones de euros.
La variación del requerimiento de capital circulante fue positiva en 844 millones de euros debido a la fuerte actividad en el cuarto trimestre de 2024.
Excluyendo el impacto de las ventas de activos, el CAPEX neto y la I+D del Grupo se situaron en 4.066 millones de euros en 2024, lo que representa el 7,2% de la cifra de negocio frente al 7,3% de la cifra de negocio en 2023. Ascendió al 7,1% incluyendo las ventas de activos.
El flujo de caja libre se situó en 2.883 millones de euros, incluidos 600 millones de euros del dividendo de Mobilize Financial Services.
La posición financiera neta de Automoción se situó en un nivel récord de 7.096 millones de euros a 31 de diciembre de 2024, frente a los 3.724 millones de euros a 31 de diciembre de 2023, lo que supone una mejora de 3.372 millones de euros. Este aumento se debió al fuerte flujo de caja libre, al impacto positivo de las operaciones de Horse (1.058 millones de euros, de los cuales 324 millones de euros procedentes de la venta del 10% de la participación a Aramco), al efectivo recibido por la enajenación de las acciones de Nissan (852 millones de euros) y a los dividendos recibidos de Nissan (142 millones de euros). Se vio parcialmente compensado por los dividendos pagados a los accionistas por 631 millones de euros (de los cuales 540 millones de euros de dividendos pagados por Renault SA a sus accionistas), las inversiones financieras por 478 millones de euros, de los cuales 260 millones de euros en Flexis SAS, y -454 millones de euros de otros efectos relacionados principalmente con las acciones propias y el impacto de la NIIF16.
La reserva de liquidez del sector automovilístico a finales de diciembre de 2024 se situó en un nivel elevado, 18.500 millones de euros, frente a los 17.800 millones de euros del 31 de diciembre de 2023.
Dividendo
El dividendo propuesto para el ejercicio 2024 es de 2,20 € por acción , un 19% más que el año pasado (+0,35 € por acción). La ratio de pago es del 21,5% del beneficio neto consolidado del Grupo – acción matriz . Se pagaría íntegramente en efectivo y se someterá a aprobación en la Junta General Anual del 30 de abril de 2025. La fecha ex-dividendo está prevista para el 8 de mayo de 2025 y la fecha de pago para el 12 de mayo de 2025.
Perspectivas financieras para 2025
En un mercado aún marcado por la incertidumbre de la demanda y las restricciones regulatorias, el Grupo Renault se beneficiará en 2025 del impacto anual de los lanzamientos de 2024 y de la ofensiva de productos de 2025, combinados con la aceleración de la reducción de costos. Estos serán los motores del desempeño operativo y de una sólida generación de efectivo.
En 2025, teniendo en cuenta las incertidumbres del mercado, especialmente debido al impacto de la regulación de las emisiones de CO2 en Europa (CAFE), el Grupo Renault se propone lograr:
- Un margen operativo del Grupo ≥7% (incluye alrededor de 1 punto de impacto negativo CAFE estimado).
- Un flujo de caja libre ≥ 2.000 millones de euros, incluidos 150 millones de euros de dividendo de Mobilize Financial Services (MFS) (frente a 600 millones de euros en 2024).
La política de dividendos de MFS se basa en un nivel mínimo de fondos propios para cumplir con los ratios de solvencia del Banco Central Europeo y de las agencias de calificación crediticia. Por tanto, el ratio de pago de dividendos de MFS depende del nivel de los saldos de financiación pendientes y de los fondos propios. Los saldos de financiación pendientes han aumentado considerablemente en 2024 debido al aumento de la actividad y al fuerte aumento de los precios medios de los vehículos, lo que ha llevado a MFS a considerar un dividendo de 150 millones de euros. A partir del año que viene, los dividendos de MFS volverán a aumentar para volver a un nivel acorde con la media histórica (sujeto a las aprobaciones regulatorias y del consejo de administración de MFS).
Resultados consolidados del Grupo Renault
1 Ejercicio 2023: +797 millones de euros de contribución de los resultados de Nissan y -880 millones de euros de pérdidas de capital por la venta de acciones de Nissan.
Ejercicio 2024: +211 millones de euros de contribución de los resultados de Nissan y -1.527 millones de euros de pérdidas de capital por la venta de acciones de Nissan y -694 millones de euros de deterioro de la inversión en Nissan.
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